Wharton School untersucht Cap-Strategien institutioneller Investoren

Eine Ende Februar erschienene Research-Publikation der Wharton School der Universität Pennsylvania untersucht die Aktienstrategien institutioneller Investoren zwischen 1980 und 2008. Dazu verwenden sie zum einen die 13f Institutional Filings der SEC sowie zum anderen ein 4-Faktor-Modell. Die Autoren kommen zu dem Ergebnis, dass institutionelle Investoren seit 1980 ihre Präferenz von Large-Cap-Aktien hin zu Small-Cap-Aktien verschoben haben. Seit den letzten Jahren sind Large Caps im Vergleich zu ihrer Marktkapitalisierung sogar untergewichtet. Besonders stark sei der Trend bei Hedgefonds zu beobachten.


Quelle: Blume, Keim (2011)

Die Ergebnisse haben nach Ansicht der Autoren Konsequenzen für den Aktienmarkt und weiteres Research, besonders Liquidität, Volatilität und Markteffizienz betreffend.