Vergleich von Futures, Swaps und ETFs

Einen übersichtlichen Vergleich hinsichtlich Effizienz, Kosten und Risiko von Futures, Swaps und ETFs, also drei verschiedenen Delta-One-Produkten, liefert iShares in einer im September erschienenen Publikation. Demnach liefern Futures gefolgt von ETFs die größte Effizienz beim Equity-Zugriff, da für sie börsentäglich und Intraday Kurse und i. d. R. hohe Liquidität zur Verfügung stehen. Beim Kostenvergleich sind Futures auf den ersten Blick der günstigste Zugangsweg, sie beinhalten jedoch implizite Kosten aufgrund des Dividenden- und Zinsrisikos.

Quelle: iShares

Auf Körbe von Investments sei außerdem der Tracking Error von ETFs deutlich geringer, während bei Swaps der Tracking Error nur minimal sei. Swaps hätten hingegen den Nachteil des Kontrahentenrisikos, der bei Futures durch das Clearing begrenzt ist und bei physischen ETFs völlig entfällt. Die Publikation hält als Fazit fest, dass für kurzfristige Investoren, die sowohl Long-, als auch Short-Positionen eingehen, Futures den besten Zugangsweg darstellen, für langfristige Investoren, aufgrund der genannten Risiken, physische ETFs die attraktivste Lösung seien.

Quelle: iShares