Value- und Momentum-Strategien über verschiedene Asset Klassen

David C. Blitz und Pim van Vliet von Robeco Asset Management zeigen in ihrem im Dezember 2007 veröffentlichten Research-Paper "Global Tactical Cross-Asset Allocation" die Vorteile von Value- und Momentum-Strategien. Dabei untersuchen sie 12 verschiedene Assetklassen.

Die Autoren untersuchen, im Gegensatz zu vielen anderen Studien, nicht die Auswirkungen von Strategien innerhalb einer einzelnen Assetklasse, sondern für die Assetklassen untereinander. Angewandt auf 12 Assetklassen ergeben sich durch die Anwendung von Value- und Momentum-Strategien signifikant bessere Performance-Werte. Für ein Portfolio, das Long in das beste Quartil und Short in das schlechteste Quartil investiert ist, ergibt sich bei einem untersuchten Zeitraum von 20 Jahren durch die Anwendung von Momentum- und Value-Signalen eine bessere Rendite von 9% p.a.