US-Treasuries: Aktive Manager übertreffen den Vergleichsindex

Die US-Staatsverschuldung ist in den letzten Jahren deutlich gestiegen und hat im August 2026 erstmals die Marke von 40 Billionen US-Dollar überschritten. Damit entfielen rund zwei Drittel der gesamten Staatsverschuldung der OECD-Staaten auf die USA. Vor diesem Hintergrund richtet sich der Blick auf die Entwicklung von US-Staatsanleihen als Assetklasse und auf die Renditen entsprechender Asset Manager. Über die vergangenen drei Jahre zeigte sich dabei ein deutlicher Vorteil des aktiven Managements.

Die aktiv verwalteten Produkte erzielten im Durchschnitt eine annualisierte Rendite von 2,0 % (brutto, in Euro). Damit lagen die aktiven Manager deutlich über dem Bloomberg US Treasury Unhedged EUR Index, welcher eine Rendite von 0,9 % p.a. aufwies. Auch bei den Risikokennziffern schnitten die aktiven Manager leicht besser ab. Das Top Quartile der analysierten Manager kam auf eine Rendite von 2,5 % p.a.

Performance von Asset Managern mit Fokus auf US-Staatsanleihen

Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter, Datenstand: August 2026

In einem Umfeld steigender US-Staatsverschuldung und unverändert hoher Inflation, die nicht zuletzt durch steigende Energiepreise im Zuge des andauernden Iran-Konfliktes befeuert wird, sind über die vergangenen Monate die US-Rendite über alle Durationen hinweg angestiegen. Per Anfang September 2026 rentierten US-Treasuries bei 4,75 %, ein Anstieg von 8 Basispunkten auf Monatssicht und 52 Basispunkten über 12 Monate. Noch deutlicher nahmen die Renditen bei den kürzeren Laufzeiten zu, etwa bei 3-jährigen Emissionen u 83 Basispunkte.  

Absolut Research analysiert das Top Quartile der Asset Manager mit Fokus auf US-Staatsanleihen jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Fixed Income Government Bonds.

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