Ungleichgewicht beim Reporting von Hedgefonds-Renditen

Eine Anfang Oktober erschienene Studie mit dem Titel "Do Hedge Fund Managers Misreport Returns?" untersucht das Reporting-Verhalten von Hedgefonds-Managern. Nicolas P. B. Bollen von der Vanderbilt Universität und Veronika K. Pool von der Indiana Universität zeigen in ihrer wissenschaftlichen Ausarbeitung, dass im Reporting von Hedgefonds deutlich öfter kleine Gewinne berichtet werden als kleine Verluste. Diese Beobachtung lässt sich bei Fonds jeden Alters machen. Allerdings lässt sich  diese Diskontinuität nicht feststellen bei Fonds in den drei Monaten vor der Wirtschaftsprüfung bzw. bei Hedgefonds, die in liquide Instrumente investieren.

Aus den Ergebnissen der Untersuchung schließen die Autoren, dass Hedgefonds-Manager es vermeiden Verluste zu reporten, um neue Investoren zu gewinnen bzw. alte Investoren nicht zu verlieren.
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