Überrenditen von Goldminenaktien im Vergleich zum Goldpreis

Aktien von Goldförderern konnten sich in den vergangenen Monaten positiv vom Goldpreis absetzen. Während der Goldpreis (in Euro) seit April mit einem Plus von 0,2 % nahezu unverändert blieb, erzielten Asset Manager mit Fokus auf Goldproduzenten einen durchschnittlichen Wertzuwachs von 9,8 % (brutto, in Euro). Auch über die vergangenen drei Jahre lagen die Manager für Goldaktien mit annualisiert 22,6 % über der Performance des reinen Goldpreises (18,9 % p.a.). Ein wesentlicher Grund hierfür ist, dass die Kosten von Goldminen relativ fix sind, so dass sich steigende bzw. auf hohem Niveau verharrende Goldpreise entsprechend stark auf die Gewinne der Förderer auswirken. 

Performance von Asset Managern mit Fokus auf Aktien der Goldbranche

_{Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter, Datenstand: Juli 2025}

Obwohl das Segment Listed Gold die Entwicklung des reinen Goldpreises übertroffen hat und die Rendite auch relativ zum breiten Aktienmarkt mehr als doppelt so hoch ausfiel, haben die Investoren aus den entsprechend spezialisierten Produkten erhebliche Mittel abgezogen. Über drei Jahre lagen die kumulierten Asset Flows bei einem Minus von 2,5 Mrd. Euro. Dies entspricht einem Abfluss von 18,4 %. Zwischen November 2024 und April 2025 zeigte sich eine leichte Gegenbewegung, aber ob dies tatsächlich eine nachhaltige Trendumkehr darstellt, muss sich in den kommenden Monaten erst noch zeigen. 

Das Top Quartile der Asset Manager mit Fokus auf Aktien des Goldsektors analysiert Absolut Research jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Listed Commodity. 

Noch nicht als institutioneller Investor registriert? Kein Problem, registrieren Sie sich hier und erhalten Sie Ihre kostenlosen Zugangsdaten.