Trends bei Crypto Hedge Funds
Der Markt für sog. Crypto-Hedgefonds besteht aus 150 aktiv verwalteten Produkten, die zusammen 1 Billion US-Dollar verwalten, schätzt PwC in einer gemeinsam mit mit Elwood Asset Management erstellten Marktanalyse. Die untersuchten Crypto-Hedgefonds investieren in liquide Crypto-Währungen, wie bspw. Bitcoins, oder in andere öffentliche oder Early Stage Coins oder Tokens. Wie bei traditionellen Hedgefonds dominieren wenige große Produkte den Markt, während der Rest vergleichsweise niedrige Volumina aufweist. Über 60 % der Fonds verwalten weniger als 10 Mio. US-Dollar, der Durchschnitt liegt bei rund 22 Mio. USD, der Median bei 4 Mio. USD. Im Mittel verlangen die Fonds laufende Gebühren in Höhe von 1,7 % p.a. zzgl. Performance Fee von rd. 24 %. Angesichts der geringen Volumina sind die meisten Fonds nicht profitabel, so dass von einigen inzwischen Market Making oder Beratungsleistungen zusätzlich angeboten werden. 
Quelle: PwC
Short-Positionen dürfen 74 % der analysierten Fonds eingehen, tatsächlich schöpfen aber deutlich weniger diese Möglichkeit aus. Leverage darf von lediglich einem Drittel der Fonds eingesetzt werden. Diskretionäre Ansätze werden von 44 % der Fonds verfolgt, weitere 37 % setzen auf eine Quant-Strategie. 19 % investieren fundamental (long-only). Zwei Drittel der Hedgefondsmanager sind in den USA ansässig, während die Vehikel mehrheitlich auf den Cayman Islands domiziliert sind.
Im Jahr 2018 haben die Fonds im Mittel Verluste von 48 % erlitten. Angesichts des Rückganges des Bitcoin-Preises von 72 %, der von vielen Fonds als Benchmark verwendet wird, kann dies allerdings als eine Outperformance interpretiert werden. Crypto-Hedgefonds mit Quant-Ansatz konnten 2018 sogar eine positive Rendite von 8 % erreichen. 
Quelle: PwC
Gut die Hälfte der Fonds nutzt unabhängige Verwahrstellen, was insbesondere für die Strategien von Bedeutung ist, die längerfristig investiert sind. Unabhängige Aufsichtsräte sind dagegen nur bei 25 % der Fonds zu finden.
Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds und ETFs mit alternativer Strategie jeden Monat in den Publikationen Absolut|ranking Long/Short Equity Strategies, Long/Short Fixed Income & Multi-Asset Strategies sowie Long/Short Volatility – FX – Commodities – FoFs. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 16.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 34 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 160 Universen.
