Starkes Wachstum bei Microfinance Investment Vehicles

Die Credit Suisse untersuchte in ihrem monatlich erscheinenden Research Paper von August die Entwicklung von Microfinance-Investment-Vehicles (MIVs). Die Investments in Mikrokredite haben sich international im öffentlichen und privaten Bereich von 2004 bis 2007 mehr als verdreifacht und lagen Ende 2007 bei 6.700 Mio. USD. Bis 2015 soll dieser Wert auf bis zu 18 Md. USD ansteigen. Nach Angaben der Consultative Group to Assist the Poor (CGAP) gibt es aktuell 92 MIVs, von denen die Hälfte in den letzten drei Jahren gegründet wurde.

Microfinance Investment Vehicles lassen sich in zwei große Gruppen unterteilen. Zum einen Mikrofinanz-Fonds, die ein aktives Management ihrer Investments in Microfinance Institutions (MFIs) bieten. Auf der anderen Seite stehen die strukturierten Mikrofinanz Instrumente, die meist als Collateralized Debt Obligations (CDOs) angeboten werden und verschiedene Risiko/Rendite Profile zu gegebenen zugrundeliegenden Krediten von MFIs bieten.

Mikrofinanz-Fonds unterteilen sich in die Kategorien Commercial Investment Funds, Registered Mutual Funds und Blended Value Funds. Den größten Anteil haben die Commercial Investment Funds mit einem durchschnittlichen Umfang der Assets von 87,3 Mio. USD, gefolgt von den Registered Mutual Funds mit 65,1 Mio. USD. Mit einem jährlichen durchschnittlichen Wachstum von 139,8% weisen die Commercial Investment Funds auch das größte Wachstumspotential auf.

Die strukturierten Mikrofinanz Instrumente machen aktuell noch einen kleinen Anteil der MIVs aus. Ihre Assets liegen im Schnitt bei 69,7 Mio. USD. Ihre jährliche durchschnittliche Wachstumsrate von 130,4% zeigt aber, dass auch sie immer mehr an Bedeutung gewinnen.

Die größer werdende Beliebtheit von Mikrofinanz Investments zeigt auch die Entwicklung des Symbiotics Mircofinance Index. Das durchschnittliche monatliche Wachstum des Index seit seiner Auflegung betrug 0,425%, was eine Rendite von 6,3% (auf USD Basis) im Jahr 2007 ergab.