Staatsanleihenfonds schlagen Marktbenchmark absolut und risikoadjustiert

Fonds mit Schwerpunkt auf Staatsanleihen weltweit, die ihre Währungsrisiken absichern, haben in den vergangenen drei Jahren eine annualisierte Rendite von 2,4 % erzielt. Gegenüber dem Bloomberg Global Treasury Index (Euro-Hedged) konnten die Fonds damit eine Überrendite von 0,15 Prozentpunkten jährlich erreichen. Gleichzeitig fielen sowohl Volatilität als auch Maximalverluste geringer aus als beim Vergleichsindex, so dass die Fonds nicht nur absolut, sondern auch risikoadjustiert vor der benchmark lagen. 

Das Top Quartile der analysierten Fonds erwirtschaftete eine Rendite von 4,2 % p.a. Auch bei diesen lagen die Maximalverluste unterhalb des Vergleichsindex, bei der Volatilität waren die Top-Fonds auf Benchmarkniveau. Ein eindeutiger systematischer Grund für diese Outperformance lässt sich nicht erkennen, aber tendenziell fielen die Durationen der Fonds etwas geringer aus.

Performance globaler Staatsanleihenfonds

Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter, Datenstand: September 2021

In den letzten drei Jahren betrugen die Zuflüsse in globale Staatsanleihenfonds mit Währungssicherung 9,1 Mrd. Euro, die zu gut zwei Drittel in aktiv verwaltete und ein Drittel in Indexfonds und ETFs flossen. Auf Jahressicht lagen die Zuflüsse bei 4 Mrd. Euro, wobei die prozentuale Aufteilung der Flows in aktive und passive Fonds ähnlich ausfiel. 

Betrachtet wurden 32 Produkte mit zusammen 25,7 Mrd. Euro Assets under Management. Das Top Quartile der Fonds mit Fokus auf globale Staatsanleihen analysiert Absolut Research jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Credit Government Bonds. 

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