Selektion von Immobilien-AIFs
Die Asset-Klasse Immobilien steht bei institutionellen Investoren unverändert hoch im Kurs. Auswertungen des Datenanbieters Preqin zeigen, dass Real-Estate-Manager weltweit zum Jahresende 2016 rund 240 Mrd. US-Dollar Dry Powder, also zu investierendes Kapital, verwalteten. Ein Anstieg von rund 30 Mrd. US-Dollar gegenüber dem Vorjahr. Für in Europa aufgelegte Vehikel zeigt sich ein ähnliches Bild. Hier flossen in 2016 mindestens 4,6 Mrd. Euro in offene Immobilien-AIFs, wie das Absolut|ranking Real Estate zeigt. Es analysiert monatlich über 70 Publikums- und Spezialfonds für Immobilien in den Kategorien Real Estate Europe und Real Estate Global.
Über die letzten 5 Jahre konnten Immobilienfonds mit Fokus auf Europa eine Rendite in Höhe von 4,0 % p.a. erzielen. Die wesentlich kleinere Gruppe der global investierenden Fonds schnitt mit einer mittleren Wertsteigerung von 4,5 % etwas besser ab. Aktuell befinden sich 7 offene Immobilienfonds in diesem Segment, weniger als halb so viele wie vor zwei Jahren. Die verbleibenden Asset Manager konnten jedoch eine attraktive Wertsteigerung erzielen. Im Segment Europe befinden sich derzeit über 60 Fonds. Auch hier befindet sich eine Vielzahl der Vehikel in Auflösung. In beiden Segmenten überstieg in den letzten Jahren die Zahl der Auflösungen die Anzahl an Lancierungen.
Mittlere Asset-Manager-Performance für Real Estate
Quelle: Absolut Research, Absolut|ranking Real Estate, Datenstand: 31.01.2017
In beiden Segmenten ist eine hohe Streuung der Renditen zu erkennen. Globale Fonds erzielten in den letzten 60 Monaten in Abhängigkeit von Immobilientyp und Mieterstruktur eine Rendite von 1,8 % bis 8,4 % p.a. In Europa anlegende Strategien erzielten Wertentwicklung zwischen -7,4 % und 9,6 %.
Je nach Größe der Strategie zeigen sich verschiedene Renditen. Die großen Flaggschiff-Strategien mit über 10 Mrd. Euro Vermögen erzielten in den letzten 60 Monaten zwischen 2 und 3 % Rendite p.a. Mit mittelgroßen Strateigen und kleineren mit speziellem Fokus auf einzelne Immobilien- und Nutzertypen ließen sich höhere Renditen erzielen, wie die Abbildung zeigt.
5-Jahres-Rendite im Verhältnis zum Fondsvolumen
Quelle: Absolut Research, Absolut|ranking Real Estate, Datenstand: 31.01.2017
Die Ergebnisse zeigen, dass eine detaillierte Due Diligence bei Anlagen im Immobilienfonds unabdingbar ist. Einen Startpunkt liefern hierbei die Absolut|rankings. Institutionelle Investoren können die Top-Quartile-Manager für Immobilienfonds anhand von 8 Kennzahlen und über 5 Zeiträume im Absolut|ranking – Real Estate monatlich kostenfrei analysieren. 
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