Schwellenländer-Aktienmärkte im Juli: China vorn, KI-Werte belasten
Im Juli 2026 verzeichnete China unter den betrachteten Schwellenländer-Aktienmärkten die höchste Rendite. Auf Monatssicht stieg der Markt dort gemessen am MSCI China um 8,0 % (in Euro). Ebenfalls positiv entwickelten sich Brasilien und Lateinamerika, Indien lag nur knapp im Plus. Werden hingegen die globalen Schwellenländer-Aktienmärkte betrachtet, fällt auf, dass diese mit -3,9 % einen deutlichen Verlust verzeichneten. Grund hierfür war vor allem ein Ausverkauf bei Halbleiteraktien. Die drei Werte TSMC, Samsung Electronics und SK Hynix machten per Ende Juni zusammen rund 31 % des MSCI EM Index aus. Im Juli fielen SK Hynix und Samsung Electronics zweistellig (bei Ersterer waren es -30,6 %), auch TSMC gab nach. Seitens der Investoren herrscht Unsicherheit, ob der derzeitige KI-Boom andauern wird. Chinas Indexgewicht reichte nicht aus, um die Verluste auszugleichen.
Weniger positiv fällt das Bild für China aus, wenn statt der überwiegend in Hongkong notierten Titel die Onshore-Aktien betrachtet werden: A-Aktien gaben im Juli um 11,3 % nach. Ursache war neben der Korrektur bei KI-Titeln der Abbau kreditfinanzierter Positionen. Bemerkenswert ist, dass der Ausverkauf zeitlich mit mehreren technologischen Durchbrüchen bei Halbleitern und KI zusammenfiel. Investoren verkauften jedoch genau diese Segmente, weil die technische Leistungsfähigkeit angesichts von Subventionen, Überkapazitäten und frei verfügbaren KI-Modellen kaum in Profitabilität mündet.
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