Schroders lanciert neue UCITS-III Hedgefondsplattform und startet mit dem GAIA Egerton European Equity Fund
Der britische Asset Manager Schroders und New Finance Capital (NFC), ein zu Schroders gehörender Dach-Hedgefonds-Manager, sind dabei eine gemeinsame Plattform für UCITS-III konforme Alternative-Investment-Strategien aufzubauen. Schroders wird innerhalb dieses Projekts seine Distributionsexpertise bereitstellen und NFC die Expertise für die Auswahl geeigneter Manager.
Mit der Plattform wird das Ziel verfolgt kleineren Hedgefonds-Managern einen einfachen Zugang zum europäischen Markt im UCITS-Mantel zu bieten. Die Plattform stellt die administrative und distributive Infrastruktur durch Schroders bereit und reduziert dadurch die Eintrittskosten für neue Manager. Dies geschieht durch die Bereitstellung eines Luxemburger Sicav-Fondsmantels (Umbrella), an den die einzelnen Manager mit einem separaten Fonds andocken können.
Schroders UCITS-Plattformstruktur
Quelle: Schroders
Als erster Fonds auf der Plattform wurde der Schroder GAIA Egerton European Equity Fund (LU0463474048) lanciert. Der Fonds setzt eine Long/Short-Strategie mit europäischen Aktien um, wobei der regionale Fokus keinen Beschränkungen unterliegt. Short-Sales werden primär eingesetzt, um die Rendite zu steigern. Marktneutralität soll nicht generell erreicht werden, Absicherungen können jedoch je nach Marktumfeld aufgebaut werden. Egerton (4,2 Mrd. US-Dollar AuM) wurde 1994 in London gegründet und hat sich auf europäische Aktien spezialisiert. Die institutionelle Klasse erfordert ein Mindestinvestment von fünf Mio. Euro, weitere Kosten fallen laut Prospekt nicht an.
Weiteres Ziel der Plattform ist auch, das Vertrauen der Investoren in Alternative Investments wieder zu gewinnen. In Folge teils hoher Verluste, Illiquidität, die Einrichtung von Side Pockets und einiger Betrugsfälle in 2008 hatte deren Image gelitten. Die hohen UCITS-III-Anforderungen an Liquidität, Transparenz und Regulierung sind dafür ein hervorragender Ausgangspunkt. Ein Risiko das bleibt ist, dass auch eine UCITS-III-Plattform kein Garant für anhaltende Performance und das Überleben von Hedgefonds im UCITS-Mantel darstellt. Sollten einzelne Strategien ihren "Lebenszyklus" durchschritten haben oder die verfolgten Ineffizienzen nicht mehr bestehen, wird dies die UCITS-III-Hedgefonds ebenso betreffen wie ihre bisherigen Offshore Counterparts.
