SAM untersucht Alpha-Potential von Sustainability Leaders

Ein Ende Juni veröffentlichtes White Paper von Sustainable Asset Management (SAM) untersucht Möglichkeiten zur Verbesserung von klassischen Bewertungsmodellen durch die Integration von Nachhaltigkeitskriterien. Die Kriterien teilt SAM in die drei Kategorien Economic, Social und Environmental ein, in deren die Unternehmen dann bewertet werden.


Quelle: SAM

Für die Analyse werden alle Unternehmen berücksichtigt, die zwischen 2001 und 2010 am SAM Corporate Sustainability Assessment teilgenommen haben. Unternehmen aus Kanada und den Schwellenländern werden ausgeschlossen. Die Unternehmen werden anhand ihrer Nachhaltigkeitsbewertung in fünf Gruppen eingeteilt, wobei Size-, Sektor- und regionalen Faktoren neutralisiert werden. Allerdings wird die Methodik für diese Prozesse nicht angegeben oder erläutert. Die Portfolios werden monatlich gleichgewichtet.
Die Autoren finden eine Outperformance bei den nachhaltig wirtschaftenden Unternehmen von 1,74 % p.a. gegenüber dem Durchschnitt, während die schlechtesten Unternehmen -1,87 % Underperformance zeigten. Eine Pair-Trade-Long-Short-Strategie hätte sogar 3,68 % erzielt.


Quelle: SAM

Durch die fehlende Erklärung von Datenbasis und Methodik ist eine Beurteilung der Ergebnisse schwierig.
Zur Performance-Messung von nachhaltigen Investments finden Leser umfangreiche Informationen in der Absolut|report-News "Masterstudie zur Performance von Socially Responsible Investing" sowie in den dort angegebenen Quellen.