Rohstoffe und Rohstoffaktien: Aktiv vs. Passiv

In den vergangenen drei Jahren haben Asset Manager mit Fokus auf den Rohstoffsektor – sowohl direkte Rohstoffinvestments als auch Aktien der Branche – eine deutliche Outperformance gegenüber den Marktbenchmarks erzielt. Im Segment Commodity lag die annualisierte Rendite der Manager bei durchschnittlich 3,9 % p.a., während der Bloomberg Commodity Index auf ein Plus von 0,9 % p.a. kam. Bei Rohstoffaktien war Überrendite noch höher: Asset Manager erwirtschafteten im Schnitt eine Rendite von 12,9 % p.a. und lagen damit 8,8 Prozentpunkte über dem S&P Global Natural Resources Index (alles in Euro, Fondsrenditen brutto). In beiden Fällen war dies vor allem auf die gute Performance der aktiven Manager zurückzuführen, die bei höherer Rendite zudem eine geringere Volatilität als die Marktbenchmarks aufwiesen und entsprechend nicht nur absolut, sondern auch risikoadjustiert eine Outperformance erzielten.  

Performance von Asset Managern mit Rohstofffokus

Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter, Datenstand: Dezember 2025

In den Asset Flows hat sich die sehr positive Performance der aktiven Asset Manager nicht gezeigt. Während Indexfonds und ETFs im Segment Commodity Diversified Zuflüsse von 4,1 Mrd. Euro verbuchen konnten, zogen die Investoren aus den aktiv verwalteten Strategien 2,0 Mrd. Euro ab. Bei Listed Commodity waren es ebenfalls 800 Mio Euro Zufluss (passiv) vs. – 3,6 Mrd. Euro (aktiv).

Das Top Quartile der Asset Manager mit Fokus auf Rohstoffe und Rohstoffaktien analysiert Absolut Research jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Commodity.

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