Risikomanagement bei Derivaten

SCI und Fitch Solutions haben die Ergebnisse einer Umfrage unter Teilnehmern des Derivatemarkts veröffentlicht. Demnach ist einhellige Meinung, dass das Management von Kontrahentenrisiken (Credit Valuation Adjustment, CVA) seit der Finanzkrise an Bedeutung gewonnen hat. Allerdings unterscheidet sich die Ausgestaltung des Risikomanagements unter den Institutionen teilweise erheblich.


Quelle: SCI/ Fitch (2012)

Die Mehrheit der Umfrageteilnehmer sehen CDS-Marktdaten und die fundamentalen Unternehmenszahlen als wichtigsten Risikoindikator. Zudem stellen für die meisten Befragten Kreditratings und Aktienmarktdaten die zuverlässigste Quelle für die Risikobeurteilung dar. Die Zentralisierung des Clearinggeschäfts bewerten die Hälfte der Befragten als positive Entwicklung. Die Transparenz der Marktbeziehungen würde erhöht, während die Kontrahentenrisiken sinken würden, was sich insgesamt positiv auf das systemische Risiko des Derivatemarkts auswirke.


Quelle: SCI/ Fitch (2012)

Geteilt ist die Einstellung zum Ausbau der Infrastruktur zum Thema Credit Valuation Adjustment. Etwa 40 % der Befragten planen keine Veränderungen der Abteilung, ebenso viele gehen von Veränderungen, bzw. Verbesserungen in den kommenden Monaten aus.

Insgesamt 42 Unternehmen haben an der Online-Umfrage teilgenommen, je 38 % aus den USA und Großbritannien, 17 % aus Europa.