Restructuring Fund von Pioneer nutzt Anlagechancen in der Krise

Pioneer Alternative Investments, eine Tochter der Uni Credit Bank, bietet mit dem Pioneer Restructuring Fund einen Dach-Hedgefonds an, der in Manager investiert, die sich auf Distressed Securities und Restructuring spezialisiert haben. Ziel des Fonds ist, Manager zu selektieren, die durch eine aktive Rolle im Umstrukturierungsprozess positive Renditen erwirtschaften können. Damit befindet sich der Fonds in einem Überschneidungsbereich zwischen Hedgefonds und Private Equity.

Durch den wirtschaftlichen Abschwung im Zuge der momentanen Krise erwartet der Fonds in den kommenden Jahren gute Perspektiven. In der Vergangenheit reagierten die Renditen oft mit einer verzögerten Reaktion auf Änderungen in den Credit-Spreads.





Während traditionelle Distressed-Hedgefonds häufig in vorrangige Schuldtitel von Unternehmen investieren, die sich in einer Krisensituation befinden, konzentriert sich der Restructuring Ansatz auf das Ausbessern operativer Ineffizienzen und Kostenreduzierung. Dadurch ist das Up-Side-Potential gegenüber einem Distressed Ansatz höher.

Der Fonds wurde im Juli 2007 aufgelegt und erzielte seit Auflage in einem schwierigen Marktumfeld eine Rendite von 7,42%. Auch gegenüber anderen Distressed-Hedgefonds konnte sich der Fonds behaupten. Während der Credit Suisse/Tremont HFI Event Driven ? Distressed 4% verlor, büßte der Fonds 2,22% (auf USD Basis) ein.