Real-Estate-Trends für 2019
PGIM benennt in einer kurzen Marktanalyse die Trends, die die Entwicklung der Immobilienmärkte weltweit im Jahr 2019 bestimmen werden. Grundsätzlich sehen die Autoren eine vorsichtigere Einschätzung der Marktteilnehmer, da der Real Estate Sektor sich nach ihrer Einschätzung am Ende eines historisch langen Zyklus befindet. Bestimmende Faktoren für die Marktentwicklung sind demnach das hohe Preisniveau, das reduzierte Angebot an Objekten/Transaktionen sowie (fiskal)politische Faktoren. Eine Reduzierung der Renditen ist aufgrund des Auslaufens von Quantitative-Easing-Programmen zu erwarten.
Dennoch gibt es Marktsegmente, die weiterhin attraktiv erscheinen. Insbesondere Büro- und Logistikimmobilien verzeichnen eine wachsende Nachfrage, während der Retailsektor hohe Leerstandsraten aufweist. 
Quelle: Oxford Economics, Manpower, Eurostat, CoStar, Cushman & Wakefield, JLL, PGIM Real Estate; As of December 2018.
Die gestiegenen Baukosten stellen für alle Bereiche eine Herausforderung dar. Innovative Konzepte wie flexible Büros bieten Wachstumschancen vor allem in den Großstädten.
Die Anleger zeigen zudem ein steigendes Interesse an risikoreicheren Strategien, in die 2018 erstmals mehr als 70% der Mittel geflossen sind, im Gegensatz zu den durchschnittlich 60% der vergangenen fünf Jahre. Zu den Strategien gehören Investments in sogenannte Operating Sectors, wozu Segmente wie Wohngemeinschaften für Senioren oder Studentenappartements sowie Hotelkonzepte zählen.
Quelle: Preqin, Real Capital Analytics, PGIM Real Estate
Die Autoren gehen also von einem herausfordernden Marktumfeld im laufenden Jahr aus, das von fallenden Renditen bei Core-Assets und steigenden Zinssätzen beeinflusst wird.
Das komplette Spektrum von Immobilien und Infrastruktur deckt der im September 2017 erschienene Absolut|spezial Real Assets ab. Diese Sonderpublikation enthält u.a. Beiträge zu Spezial-Immobilienfonds, Investments in Energieinfrastruktur, Bewertung von Infrastrukturinvestments sowie rechtlichen und steuerlichen Rahmenbedingungen.
