Private Equity Volumen in 2003 deutlich gestiegen

Das internationale Private Equity Anlagevermögen ist laut SCM im vergangenen Jahr deutlich gestiegen. In den USA nahm das Investitionsvolumen sogar um 50 Prozent zu, wohingegen die neuen Commitments weiter zurückgingen und das Niveau des Jahres 1996 erreichten. Das Schweizer Consulting-Unternehmen ist auf die Beratung von Pensionskassen in den Bereichen internationale Private Equity und Real Estate Anlagen spezialisiert.

In ihrem Jahresrückblick schreibt SCM weiter: "Besonders ausgeprägt war das Missverhältnis von neuen Commitments zu den Investitionen bei Venture Capital Anlagen. US Venture Capital Funds erhielten lediglich 19 Prozent der neuen Commitments, zeichneten aber für 32 Prozent aller Kapitalabrufe verantwortlich. Diese Entwicklung deutet zumindest in den USA auf einen Abbau des Kapitalüberhangs hin und schafft attraktive Bedingungen für Neuanlagen." Darüber hinaus sei ein drastischer Rückgang der neuen Commitments zu Dachfonds zu verzeichnen.

"Der Anteil der PE Firmen am gesamten M&A Volumen erreichte im Jahr 2003 zwölf Prozent. In Europa war eine deutliche Zunahme des Private Equity Anlagevolumens zu beobachten. In weit stärkerem Maße als in den USA ist diese Zunahme auf Buyout Transaktionen zurückzuführen. Trotz einiger sehr grosse Buyouts ist es vor allem das mittlere Marktsegment (Transaktionsvolumina von Euro 50-500 Millionen), welches dieses Wachstum bewirkte. In Frankreich nahm die Anzahl mittelgroßer Buyouts um 60 Prozent und in Deutschland um 30 Prozent zu." In den letzten 10 Jahren haben laut SCM ein Prozent aller Private Equity Firmen 25 Prozent des gesamten Commitment Volumens der Industrie erhalten.

Trotz der Erholung an den Aktienmärkte sei die Outperformance von Private Equity Anlagen gegenüber traditionellen Aktienportfolios über einen 10-jährigen Anlagehorizont bestehen geblieben. "Obgleich die Erholung noch auf bescheidenem Niveau stattfindet ist die SCM doch der Überzeugung, dass sich sowohl das Investitions- als auch das Realisationsklima im Jahr 2004 weiter verbessern wird."