Private-Equity-Fondsmanager sehen weiterhin gute Investitions- und Renditechancen

Eine überwältigende Mehrheit der Private-Equity-Fondsmanager sieht trotz der Subprime-Krise weiterhin hervorragende Investitions- und Renditechancen. Dies ist das Ergebnis einer aktuellen Umfrage von CAM Private Equity unter ca. 500 Fondsmanagern. Für den Optimismus sorgen laut der Studie vor allem die günstigeren Einstiegsbewertungen bei gleichzeitig konservativeren Finanzierungsstrukturen.

Zwar haben sich die Exitbedingungen bei Private-Equity-Investitionen derzeit eingetrübt, dies wird jedoch durch günstigere Einstiegsbewertungen ausgeglichen. Die Mehrheit der Umfrageteilnehmer sieht die Segmente Mezzanine und Special Situations als die Gewinner der aktuellen Marktsituation, wohingegen bei den Large Buyouts die Renditen zukünftig sinken könnten.

Eine Anpassung der Investoren an die aktuelle Marktlage erfolgt den Aussagen gemäß über die folgenden vier "Stellschrauben": - Verwendung von weniger Fremdkapital, Erschliessung alternativer Finanzierungsquellen, disziplinierte Preisfindung und ein verlangsamtes Investitionstempo.
Hinsichtlich der Dauer der Krise erwarten zwei Drittel der Teilnehmer ein Ende der Kreditklemme innerhalb eines Zeitraums von zwölf bis 36 Monaten. Nahezu ein Viertel der Branche blickt sogar
noch optimistischer in die Zukunft und rechnet innerhalb der nächsten zwölf Monate mit einer Rückkehr zur Normalität.