Private Equity erhöht Wirtschaftswachstum

Das World Economic Forum hat kürzlich die dritte Ausgabe der Working Paper der Reihe "Globalization of Alternative Investments" veröffentlicht, die die Auswirkungen von Private Equity auf die Wirtschaft auf Mikro-  und Makroebene untersucht. Die auf den Titel "The Global Economic Impact of Private Equity Report 2010" lautende Publikation wird u. a. von Josh Lerner, Professor für Investment Banking an der Harvard Business School, veröffentlicht. Themen der aktuellen Ausgabe sind der Einfluss von Private Equity auf Branchenperformance und Zyklizität sowie die Auswirkungen von privat- und staatswirtschaftlich gemischten Venture-Capital-Transaktionen.

Die erste Untersuchung analysiert  20 Branchen aus den 26 wichtigsten OECD-Staaten zwischen 1991 und 2007. Es ergibt sich ein positiver Einfluss von Private Equity auf das Branchenwachstum. Gleichzeitig zeigt Private Equity keinen negativen Einfluss auf die Volatilität der Wirtschaftsleistung, es resultieren also keine erhöhten systematischen Risiken oder stärkere Schocks aus Private Equity. Ein negativer Effekt auf den Beschäftigungsgrad konnte nicht festgestellt werden.

Quelle: World Economic Forum

Die zweite Arbeit nimmt 28.800 Unternehmen aus 126 Ländern, die zwischen 2000 und 2008 Venture-Capital-Finanzierung erhalten haben, in Augenschein. Demnach lieferten Unternehmen mit moderatem Staatsengagement eine bessere Performance als rein privat finanzierte oder überwiegend staatlich finanzierte Unternehmen. Ebenso fällt die Performance für nationale und internationale staatliche Einrichtungen besser aus, als für subnationale Institutionen, z. B. Kommunalregierungen.

Deskriptive Statistiken der Wertschöpfung 

Quelle: World Economic Forum