Perspektiven für indische Kapitalmärkte

Indische Vermögenswerte bieten aus Sicht globaler Investoren strukturelles Wachstumspotenzial und Diversifikationsvorteile und sollten daher als eigenständige strategische Allokation geprüft werden, argumentieren Autoren von Amundi in einer Analyse. Zu den wichtigsten Wachstumstreibern zählen der Ausbau der heimischen Industrie, eine breiter aufgestellte Konsumnachfrage, verbesserte Infrastruktur sowie Reformen zur Vereinfachung des Steuersystems. Programme wie „Make in India“ und produktionsgebundene Anreize haben insbesondere in der Elektronik- und Halbleiterfertigung sowie im Verteidigungssektor zu steigender lokaler Wertschöpfung geführt.

_{Quelle: Amundi}

Gleichzeitig verschiebt sich die Konsumstruktur. Mit steigenden Einkommen wächst die Nachfrage nach langlebigen und höherwertigen Gütern. Die Vereinfachung der Mehrwertsteuer (GST) soll Konsum und Formalisierung der Wirtschaft zusätzlich stützen. Im aktuellen geopolitischen Umfeld wird argumentiert, dass Indien von einer stärkeren Regionalisierung profitiert. Sinkende Korrelationen zwischen Märkten erhöhen den Wert selektiver Länderallokationen. Für indische Staatsanleihen erwarten die Autoren über zehn Jahre eine Rendite von rund 6,5% in Lokalwährung, unter Einbezug von Währungseffekten etwa 7,5% in USD. Für Aktien wird ein durchschnittliches jährliches Renditepotenzial von rund 8% prognostiziert, jedoch bei vergleichsweise hoher Volatilität.

_{Quelle: Amundi}

Kurzfristig sehen die Autoren ein solides, wenn auch moderateres Wachstum, flankiert von geldpolitischem Spielraum. Risiken bestehen unter anderem in externer Nachfrage, Inflation, Währungsvolatilität und Bewertungsniveaus. Insgesamt überwiegen aus Sicht der Studie jedoch die strukturellen Chancen, insbesondere bei aktiver Titelselektion und sorgfältigem Risikomanagement.

Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Fokus auf Indien jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Equity Emerging Markets Countries. Insgesamt analysiert Absolut|ranking mehr als 16.000 aktive und passive Strategien von 2.000 Asset Managern, aufgeteilt auf 34 Assetklassen und Marktsegmente sowie mehr als 200 Universen. Individuelle Mandate und Spezialfonds können ebenfalls untersucht werden.