Performance-Vergleich von aktiven und passiven ETFs, aktiven Fonds und Hedgefonds

Seit 2008 wurden vornehmlich in den USA, jüngst auch in Europa, einige aktiv gemanagte Fonds als ETFs gelistet. Diese neue Art an ETFs entspricht aktiven Fonds mit den zusätzlichen Kriterien der Handelbarkeit über die Börse und Transparenz des Portfolios. Eine Anfang Juni erschienene wissenschaftliche Arbeit der griechischen Universität Peleponnese untersucht Eigenschaften und Performance dieser aktiven ETFs und vergleicht sie mit der von passiven ETFs, aktiven Publikumsfonds und Hedgefonds.

Der Autor kommt zu dem Ergebnis, dass die Rendite der aktiven ETFs hinter ihren passiven Gegenstücken zurück bleibt. Die passiven ETFs weisen dafür ein etwas höheres Risiko aus. Die Unterschiede zwischen beiden ETF-Typen sind gering und die aktiven ETFs zeigen nur geringen Tracking Error zu den passiven ETFs. Dafür ist die Performance gegenüber den aktiven Publikumsfonds besser. Hedgefonds laufen den aktiven Fonds voraus.


Quelle: Schizas (2011)

Der Autor sieht noch Verbesserungspotential bei aktiven ETFs, geht aber grundsätzlich von Vorteilen bezüglich Transparenz, Liquidität und Performance gegenüber aktiven Fonds aus.