Performance-Ranking von Buyout-Fonds
Investoren haben oft Schwierigkeiten, Zugang zu Performancedaten der Private-Equity-Industrie zu erhalten. Um diesem Problem entgegenzuwirken, haben HEC-Paris und DowJones einen Marktbericht veröffentlicht, der auf Daten der Anbieter und von Preqin basiert. Dieser Bericht bewertet die Performance der größten Private-Equity-Anbieter auf Basis von Buy-out-Fonds, die zwischen 2009 und 2018 aufgelegt wurden.
Zur Untersuchung der Performance wurden die Daten aller relevanten Buyout-Fonds eines GPs aggregiert und zu einem Performance Score zusammengefasst. Dieser Score wird anhand von Kennzahlen wie IRR, DPI und TVPI berechnet und sowohl absolut als auch relativ zur Benchmark gemessen. Um in den Vergleich aufgenommen zu werden, mussten die untersuchten Anbieter mindestens zwei Fonds mit einer vollen Zeitreihe an Performance im Zeitraum von 2009 bis 2018 aufweisen, entweder in den USA, der EU oder global investiert sein, mindestens 3 Mrd. US-Dollar an Kapital eingesammelt haben und in Summe mindestens 10 Jahre an Zeitreihen aufweisen.
Quelle: HEC (2023)
Aus dem Ranking geht hervor, dass die Fonds von TA Associates, Veritas Capital und Francisco Partners die besten Performances erzielt haben. Der Score zeigt, wie viele Standardabweichungen die Performance des Anbieters über der durchschnittlichen Performance aller Anbieter liegt. Es ist jedoch zu beachten, dass nur vergangene Kennzahlen in den Vergleich einbezogen wurden.
Der Bericht untersuchte 2021 Fonds mit Fokus auf Europa und Nordamerika von 563 Private-Equity-Unternehmen mit einem Gesamtvolumen von 1,51 Billionen US-Dollar. Daraus resultierten 240 Fonds von 75 Anbietern mit einem Gesamtvolumen von 777 Mrd. US-Dollar, die den oben genannten Kriterien entsprachen und in den Vergleich aufgenommen wurden.
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