Passive Hedgefonds-Investments - Benchmarking und Modellierung von Hedgefonds-Strategien

In der Hedgefonds-Industrie setzt sich in letzter Zeit mehr und mehr die Erkenntnis durch, dass die erzielten Renditen primär auf Risikoprämien beruhen als auf den Fähigkeiten der Manager, Marktineffizienzen auszunutzen. Dr. Lars Jaeger und Christian Wagner von Partners Group analysieren im aktuellen Absolut Report die Renditen verschiedener Hedgefonds- und Managed Futures-Strategien.

Durch die Kombination von drei einfachen Strategien, basierend auf einem Trendfolgemodell auf Futures, einer Buy & Write-Strategie und einem High Yield Index, gelingt es den Autoren eine bessere risikoadjustierte Rendite als der HFR Composite und der HFR Dachfonds-Index zu erzielen. Allerdings gestaltet sich die genaue Trennung zwischen systematischem Risiko (Beta) und den Fähigkeiten der Manager (Alpha) schwierig. Die Autoren unterscheiden in diesem Zusammenhang zusätzlich zwischen ?traditionellem Beta? und ?alternativem Beta?, welches in der Branche teilweise als ?Alpha? verkauft wird. Im Absolut|report Nr. 31 findet sich eine Fortsetzung des Artikels.

Abonnenten des Absolut|report finden den ersten Teil dieses Artikels in der aktuellen Ausgabe ab Seite 10.