Outperformance aktiver Fondsmanager gering

Der Anteil der aktiven Fondsmanager, die dauerhaft ihre Benchmark schlagen, liegt deutlich unter 50 %, wie eine im März veröffentlichte Studie von Lipper ergab. Für die rollierenden Ein-Jahres-Zeiträume zwischen 1991 und 2011 schafften 42,8 % der Aktienfonds, ihre selbst gesetzten Benchmarks zu schlagen, bei den Anleihefonds waren es nur 31,6 %. Für die Analyse wurden europäische Fonds  verglichen und der Survivorship Bias berücksichtigt.


Quelle: Lipper

Interessanterweise ist über die rollierenden 3- und 10-Jahreszeiträume die Anzahl der besser abschneidenden Aktienfonds weitgehend stabil, mit 41,4 % und 39,7 %. Bei den Anleihenfonds nimmt der Anteil hingegen kontinuierlich ab, mit 24,7 % für drei Jahre und 17,4 % für zehn Jahre. Bei den Ergebnissen der Lipper-Studie tritt ebenfalls hervor, dass die Anzahl der Fonds mit Outperformance im rollierenden Ein- und Dreijahres im Zeitablauf sinkt, während die Quote der 10-Jahres-Top-Fonds weitgehend konstant bleibt.

Schafften 40 % der Fonds im Jahr 2011 eine Outperformance, waren es in den letzten beiden Kalenderjahren nur 16,4 %. Bei einem Betrachtungszeitpunkt von 10 Kalenderjahren schafften es lediglich 0,5 %, eine klein anmutende Zahl, eine Outperformance zu erzielen. Allerdings scheinen Top-Manager selbst über einen langen Zeitraum jedes Kalenderjahr Outperformance generieren zu können.

Die Studie verdeutlicht, dass der Managerselektion bei der Auswahl eines aktiven Investments überragende Bedeutung beikommt.

Ausführliche Analysen von mehr als 8.000 Investmentfonds erscheinen monatlich im Rahmen der Fondsrankings von Absolut Research. informationen zu dne Rankings und die frei zum Download zur Verfügung stehenden Executive Editions finden Sie hier.