Niedrigzinsumfeld wird auch 2013 erwartet
Das Umfeld niedriger Zinsen wird sich auch im neuen Jahr bestehen, erwartet Barclays in einer Anfang Dezember veröffentlichten Studie zum Zins- und Anleihenmarkt in 2013. Der Global Rates Outlook untersucht die zentralen Themen, die die Entwicklung in den USA, Europa und Asien im kommenden Jahr beeinflussen werden. Die Europäische Zentralbank hat es nach Auffassung der Autoren geschafft, Tail Risiken zu minimieren. Für 2013 sieht die Studie daher Potenzial für positive Überraschungen in der Eurozone, auch wenn weiterhin große Risiken bestehen bleiben. Insbesondere der Konjunkturausblick bleibt schwach. Ebenso werden die Zinsen in Europas Kern auf historisch niedrigem Niveau verharren, schreiben die Autoren. Die hohe Volatilität diesen Jahres wird in 2013 aber geringer ausfallen, erwartet Barclays.
Quelle: Barclays
Anhaltendes Wachstum bescheinigt der Report dem Markt für inflationsgebundene Produkte. Die Politik der Zentralbanken wird die Nachfrage in 2013 weiter verstärken und auf ein ausreichendes Angebot treffen. Insbesondere amerikanische Papiere werden von Zuflüssen profitieren, schreiben die Autoren. In Europa wird die Nachfrage unter dem Druck der konjunkturellen Unsicherheit allerdings auf dem Niveau diesen Jahres stagnieren.
Quelle: Barclays
Im Bereich Covered Bonds sieht der Report ein durchschnittliches Jahr 2013. Das geschätzte Emissionsvolumen von 175 Mrd. Euro liegt auf dem durchschnittlichen Niveau der vergangenen zehn Jahre. Die Politik der EZB senkt den Refinanzierungsbedarf des Bankensektors über den Kapitalmarkt. Nur in Belgien könnte aufgrund neuer Gesetzgebung ein starkes Wachstum am Primärmarkt zu beobachten sein.
