Neue Peergroup: Equity Emerging Markets ex China

Zur Juli-Ausgabe von Absolut|ranking analysiert Absolut Research erstmals globale Schwellenländer-Aktienstrategien, die ausdrücklich China ausschließen, in der eigenen Peergroup Equity Emerging Markets ex China. Zum Stichtag Ende Juni umfasste das Universum 43 Produkte mit einem verwalteten Vermögen von insgesamt 18,4 Mrd. Euro.

Über die vergangenen drei Jahre erzielten die analysierten Asset Manager im Durchschnitt eine annualisierte Bruttorendite von 26,3 % in Euro und bewegten sich damit auf dem Niveau des MSCI EM ex China. Gleichzeitig überzeugten die Strategien mit einer geringeren Volatilität und niedrigeren Maximalverlusten, wodurch sie den Vergleichsindex auch nach Berücksichtigung der laufenden Kosten risikoadjustiert übertrafen.

Bemerkenswert ist zudem der Vergleich mit dem MSCI EM, der China einschließt: Dieser erzielte im gleichen Zeitraum lediglich eine annualisierte Rendite von 21,2 %. Ausschlaggebend hierfür war die vergleichsweise schwache Entwicklung des chinesischen Aktienmarkts. Gleichzeitig profitierten Taiwan und Südkorea, die im MSCI EM ex China deutlich stärker vertreten sind, in besonderem Maße vom Boom der KI-Branche und trugen maßgeblich zur höheren Wertentwicklung bei.
 

Performance von Asset Managern mit Fokus Aktien Schwellenländer ohne China

^{Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter, Datenstand: Juni 2026}

Auffällig ist eine hohe Performance-Dispersion der analysierten Strategien. Das Top Quartile erzielte im Schnitt eine Rendite von 37,3 %, rund 11 Prozentpunkte mehr als der Durchschnitt der Manager. Dabei reichte die Spanne der annualisierten Renditen von 7,0 bis 47,6 %. Diese hohe Spreizung ist vor allem auf die kleineren Produkte des Segments zurückzuführen, da es sich bei den Produkten mit den höchsten Assets under Management um ETFs handelte. 

Die Asset Flows entwickelten sich über die vergangenen drei Jahre sehr positiv. In Summe flossen den analysierten Produkten netto geschätzt 10,2 Mrd. Euro zu, wobei ETFs und Indexfonds hiervon mit 7,8 Mrd. Euro in Summe stärker profitierten als die aktiven Strategien. Auch prozentual war das Wachstum bei den passiven Strategien höher (+746 vs. 349 %). Auf Sicht von drei Jahren wiesen lediglich die vergangenen beiden Monate Mittelabflüsse auf. Ob dies nur die kurzfristige Mitnahme von Kursgewinnen oder die Einleitung einer generellen Trendwende ist, muss sich in den kommenden Monaten zeigen. Generell ist das Produktuniversum des Segments vergleichsweise jung. Von den 43 analysierten Produkten wiesen lediglich 15 eine Historie von mindestens drei Jahren auf. 

Absolut Research analysiert das Top Quartile der Asset Manager mit Fokus auf die globalen Schwellenländeraktienmärkte ohne China jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Equity Emerging Markets. 

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