Nachhaltige EM-Aktien: Aktive Strategien trotz Outperformance mit Mittelabflüssen
Aktiv verwaltete nachhaltige Aktienstrategien mit Fokus auf die globalen Emerging Markets haben in den vergangenen drei Jahren eine annualisierte Euro-Rendite von 3,2 % erzielt (brutto). Damit konnten die aktiven Manager eine Überrendite von rund 80 Basispunkten gegenüber den Indexfonds und ETFs des Segmentes erreichen und auch den MSCI Emerging Markets Index schlagen. Gleichzeitig fielen Volatilität und Maximalverluste geringer aus, so dass die Manager nicht nur absolut, sondern auch risikoadjustiert vorne lagen.
Netto lagen die Renditen aktiver und passiver Strategien auf einem vergleichbaren Niveau, wobei risikoadjustiert angesichts der geringeren Volatilität die aktiven Manager unverändert eine Outperformance erzielten. Das Top Quartile der Manager – allesamt aktiv verwaltet, bis auf einen ETF, der nur die Region EMEA abbildet – kam auf eine Rendite von 7,6 % p.a.
Performance nachhaltiger Schwellenländer-Aktienstrategien
Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter, Datenstand: Februar 2025
Obwohl die aktiven Manager in den vergangenen drei Jahren ihren Investoren einen Mehrwert liefern konnten, sind die Asset Flows von Mittelabflüssen geprägt. Während die Asset Flows bei Indexfonds und ETFs in den letzten Monaten zwar in der Tendenz leicht negativ waren, sich das Niveau aber nicht wesentlich veränderte, besteht bei den aktiven Ansätzen ein klarer negativer Trend. Seit Juni 2023 haben die Investoren in allen Monaten Mittel abgezogen. In Summe beliefen sich die Abflüsse seitdem auf 9,0 Mrd. Euro. Auf Sicht von drei Jahren waren es bei den aktiven Produkten -8,7 Mrd. Euro, während Indexfonds und ETFs insgesamt noch Zuflüsse in Höhe von 2,8 Mrd. Euro einwerben konnten.
Datenstand: 28.02.2025
Das Top Quartile der Asset Manager mit Fokus auf nachhaltige Aktienstrategien analysiert Absolut Research jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Sustainability Equity.
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