Multi-Asset Europe Flexible: Stabile Outperformance bei reduziertem Risiko

Multi-Asset-Strategien mit flexibler Aktienquote und Europa-Fokus haben in den vergangenen drei Jahren eine annualisierte Rendite von 4,5 % erzielt (brutto, in Euro). Damit lagen die Asset Manager um rund 1,75 Prozentpunkte jährlich vor einer Benchmark, die sich jeweils hälftig aus dem Bloomberg Multiverse Europe und dem Absolut Research Europe Risky Asset Index* zusammensetzt.

Angesichts laufender Kosten von durchschnittlich 1,32 % konnte auch nach Kosten eine Überrendite erwirtschaftet werden. Gleichzeitig fielen sowohl Volatilität und Maximalverluste geringer aus, so dass nicht nur absolut, sondern auch risikoadjustiert eine Outperformance erreicht wurde. Das Top Quartile der analysierten Strategien kam im Mittel auf eine Rendite von 8,5 %.

Performance flexibler Multi-Asset-Strategien mit Europa-Schwerpunkt


_{Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter, Datenstand: März 2025}

Innerhalb der Peergroup gab es erhebliche Renditeunterschiede über die einzelnen Strategien hinweg, wie die folgende Abbildung verdeutlicht. Einzelne Top-Produkte kamen auf Wertzuwächse oberhalb von 12 % p.a., wohingegen bei den schwächsten Strategien auch Verluste in einer vergleichbaren Größenordnung aufliefen. Dies unterstreicht die große Bedeutung der Managerselektion.

Die Verteilung der Renditen mag den Anschein erwecken, als ob ein größeres verwaltetes Vermögen positiv mit der Rendite korreliert war: Während die kleineren Strategien mit bis zu 100 Mio. Euro Assets under Management eine Rendite von 4,1 % erzielten, konnten die größten Produkte mit mehr als 1 Mrd. Euro verwaltetem Vermögen eine Rendite von 6,6 % erwirtschaften. Die Aussagekraft dieser Zahlen ist allerdings deutlich eingeschränkt, da nur wenige Produkte entsprechend hohe Volumina aufwiesen.
 

Das Top Quartile der Multi-Asset-Strategien mit flexibler Aktienquote analysiert Absolut Research jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Multi-Asset Flexible & High Equity Bias.
 

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_{* Der Absolut Research Europe Risky Asset setzt sich zusammen aus 10 % FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe, 5 % LBMA Gold Price, 80 % FTSE Developed Europe, 5% Bloomberg Commodity.}