Marktausblick Private Equity und Secondaries

Schwerpunkt der Research-Publikation "Perspectives" von Capital Dynamics aus dem Monat April sind neben der periodischen Einschätzung der verschiedenen Private-Equity-Strategien, Sekundärmarkttranssaktionen von Private Equity (sog. Secondaries). Bisher gab es aufgrund der Illiquidität der Anlagen und der aufwendigen Bewertung nur geringe Aktivitäten auf dem Sekundärmarkt von Private Equity. Durch den Liquditätsdruck, den die Finanzkrise auf einige institutionelle Anleger auslöste, erwartet Captial Dynamics allerdings eine zunehmende Anzahl an Transaktionen. Im Moment sei der Markt zwar noch sehr ruhig, da die Geld-Brief-Spanne zwischen Käufern und Verkäufern noch sehr weit sei. Bei einer Stabilisierung der gesamtwirtschaftlichen Situation käme es jedoch zu zunehmender Aktivität auf dem Sekundärmarkt. Bis zu 5% oder mehr des Primärmarktvolumens wird auf dem Sekundärmarkt erwartet. Dies entspricht etwa 20 - 25 Mrd. US-Dollar.

Sekundärmarkt Private Equity

Investoren böten sich daher gute Investmentgelegenheiten, da Secondaries im aktuellen Marktumfeld zu attraktiven Diskounts erworben werden könnten. Außerdem böten Secondaries die Möglichkeit, die J-Curve zu verflachen und eine breitere Portfoliodiversifikation zu betreiben. Zu beachten sei aber, dass bei den gegenwärtigen Risiken Managerfähigkeiten und Erfahrung unverzichtbar seien.

Markteinschätzung Private-Equity-Strategien
Quelle: Capital Dynamics