Managed Futures als Diversifikations-Element institutioneller Portfolios

Die zunehmende Globalisierung der Kapitalmärkte hat in den letzten Jahren dazu geführt, dass insbesondere Aktienmärkte eine höhere Korrelation untereinander zu verzeichnen haben. Investoren suchen daher Investmentansätze, die echte Diversifikation versprechen und von den teilweise extremen Schwankungen der Finanzmärkte abgekoppelt sind bzw. auch in diesem Umfeld positive Erträge erzielen können. Waren- und Finanzpreise erleben vielfach Zyklen und Trends, die Manager über bestimmte Investmentansätze ausnutzen können. Seit den 70er Jahren entwickelten diese Fondsmanager systematisierte Handelssysteme ? sog. Managed Futures ? an den Terminmärkten, die sowohl von steigenden als auch von fallenden Märkten profitieren können. Felix Gasser vom Dachfonds-Manager RMF und Ayako Lehmann von Man Investments, u. a. einem Managed-Futures-Manager, beide Pfäffikon, Schweiz, beschreiben in ihrem Beitrag die Entwicklung dieser Handelssysteme und zeigen auf, warum Managed Futures ein sinnvoller Bestandteil eines institutionellen Portfolios sein sollten.

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