Japanische Aktien nah am Allzeithoch

Deutliche Wechselkursgewinne im September haben aus Sicht von Euro-Investoren für eine starke Entwicklung des japanischen Aktienmarktes gesorgt. Auf Monatssicht legte der MSCI Japan um 3,9 % zu, wobei dies von einer Aufwertung des japanischen Yens getragen wurde. Gerechnet in Lokalwährung verharrte der Markt nahezu unverändert.

Längerfristig stellt sich die Entwicklung des japanischen Marktes sowohl in Euro als auch in Yen sehr positiv dar. Über drei Jahre lag die Euro-Rendite bei annualisiert 18,7 %, in Yen waren es rund 5 Prozentpunkte jährlich mehr. Damit stand der Index Ende September 2026 dicht am Allzeithoch.

Kurzfristig profitierten vor allem Large Caps sowie Growth-Titel von der positiven Entwicklung, längerfristig dagegen erzielten die Strategien Momentum, Value und Quality eine deutliche Outperformance. Alle drei kamen über drei Jahre auf eine annualisierte Rendite oberhalb der Marke von 25 % p.a. (in Euro). Dem stand jedoch, vor allem bei Momentum und Quality, auch eine höhere Volatilität gegenüber. Risikoadjustiert lag Value vorn.
 

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