Investments in Rohstoffaktien zur Diversifikation
Asset Manager mit Schwerpunkt auf diversifizierte Aktien des Rohstoffsektors konnten für Investoren in den vergangenen Monaten ein interessantes Instrument zur Diversifikation des Aktienportfolios sein. Während der MSCI ACWI Index seit Anfang 2022 knapp -10 % verloren hat (in Euro), betrugen die Verluste der Rohstoffaktien-Manager lediglich -2 %. Auch auf Sicht von drei Jahren lag der Rohstoffsektor mit 10,9 % p.a. rund 1,75 Prozentpunkte im Jahr vor dem breiten Markt, wobei allerdings sowohl Volatilität als auch Maximalverluste ausgeprägter waren. Nichtsdestotrotz fiel die risikoadjustierte Rendite der Rohstoffmanager höher aus – sogar nach Abzug der laufenden Kosten. Das Top Quartile der analysierten Manager erwirtschaftete mit annualisiert 20,8 % eine mehr als doppelt so hohe Rendite wie der Gesamtmarkt.
Performance von Asset Managern mit Fokus auf diversifizierte Rohstoffaktien
Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter, Datenstand: Oktober 2022
Es fällt auf, dass ein positiver Zusammenhang von Fondsgröße und -rendite zu bestehen scheint. Kleinere Produkte mit weniger als 50 Mio. Euro under Management kamen auf eine Rendite von 7,5 % p.a., während es bei Fonds mit einem verwalteten Vermögen zwischen 0,5 und 1 Mrd. Euro 11,4 % p.a. waren. Bei noch größeren Fonds fiel auch die Rendite höher aus; allerdings basiert dies jeweils nur auf einem Fonds, so dass die Aussagekraft eingeschränkt ist. Es sollte dabei berücksichtigt werden, dass Fonds mit überdurchschnittlicher Rendite auch tendenziell höhere Mittelzuflüsse einwerben können als Produkte mit schwächerer Performance. Während das Top Quartile nach Rendite Zuflüsse in Höhe von 233 % ihrer im November 2019 verwalteten Assets verzeichnete, waren es beim Bottom Quartile nur 5 %.
Das Top Quartile der Asset Manager mit Fokus auf Rohstoffaktien analysiert Absolut Research jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Listed Commodity.
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