Investitionsmöglichkeiten in Internationale Core-Immobilien

Die Schweizer Investmentberatung SCM Strategic Capital Management hat Anfang Juli eine kurze Research-Publikation mit dem Titel "Investitionsmöglichkeiten in Internationale Core-Immobilien" veröffentlicht. Darin analysieren die Autoren die Immobilienmärkte in Europa und den USA und stellen mögliche Umsetzungen einer internationalen Immobilienallokation im Portfolio vor. Sowohl das europäische als auch das amerikanische Core-Fondsuniversum wird demnach vor allem, aber nicht ausschließlich durch offene Immobilienfonds abgedeckt. Während in Deutschland oder Jersey aufgelegte Produkte überwiegend tägliche Liquidität aufweisen, dominiert im amerikanischen Raum, sowie bei luxemburgischen und niederländischen Fonds quartalsweise bis jährliche Liquidität.


Quelle: SCM

Bei der Performance Betrachtungen stellen die Autoren große regionale Unterschiede fest. Demzufolge weist der deutsche Markt eher unterdurchschnittliche Renditen auf, zählt dafür aber neben der Schweiz zu den Regionen mit der geringsten Schwankungsbreite in der Gesamt-Performance. Die erfassten Vehikel erwirtschafteten im 10-Jahreszeitraum eine annualisierte Rendite von 4,5 %. Die Autoren betonen dabei aber die Stabilität der Einkommensentwicklung, aus der sich die Höhe der Ausschüttung ableitet. Im 10-Jahresrückblick betrug sie 4.3 % p.a. mit einer Schwankungsbreite von 3.4 % im Jahr 2008 bis 5.3 % im Jahr 2004.