Investitionen in Künstliche Intelligenz

Das langfristige Investitionspotenzial im Bereich Künstliche Intelligenz bleibt auch nach dem Abklingen des Hypes hoch. KI wird zunehmend in verschiedenen Branchen eingesetzt, wobei neben generativer KI auch angewandte KI und maschinelles Lernen in Bereichen wie Automatisierung, Cybersicherheit, Logistik und Robotik voranschreiten, wie eine Analyse von Robeco zeigt. Diese Entwicklungen fördern die Digitalisierung und steigern die Investitionen in Software, insbesondere Cloud Computing, was Potenzial für skalierbare Unternehmen schafft.

In den letzten fünf Jahren wurden etwa 230 Mrd. US-Dollar in über 15.000 KI-Start-up-Transaktionen investiert, hauptsächlich durch Risikokapital. Während generative KI zunehmend Aufmerksamkeit und Investitionen erhält, flossen über 80 % der Finanzierungen in andere KI-Bereiche. Ende 2023 gab es 186 private Unternehmen mit einem Wert von über 1 Mrd. US-Dollar, was die Vielfalt und das Wachstum des KI-Sektors unterstreicht.

Worldwide venture funding for AI startups, USD billions


_{Quelle: Robeco (2024)}

In der KI-Entwicklung wird langfristig der Großteil des Mehrwertes von einer kleinen Anzahl von Unternehmen generiert, was sich auch an den Aktienmärkten zeigt. Daher wird häufig ein thematischer Investmentansatz verfolgt, der auf mehrere potenzielle Profiteure diversifiziert. Langfristige Gewinner zeichnen sich durch schwer substituierbare Technologien und Skaleneffekte aus, die überdurchschnittliche Renditen ermöglichen. Im Technologiezyklus erzielen diese Unternehmen häufig Renditen, die über den Kapitalkosten liegen.

Distribution of US equity market returns between 1973 & 2020


_{Quelle: Robeco (2024)}

Die tiefgreifenden strukturellen Veränderungen, die KI mit sich bringt, werfen gesellschaftliche Herausforderungen auf, wie die potenzielle Disruption des Arbeitsmarktes sowie ethische und regulatorische Fragen, insbesondere in Bezug auf Datenschutz und Sicherheit. Die jüngsten politischen Reaktionen auf die technologischen Entwicklungen, einschließlich der Verhängung von Strafen in Milliardenhöhe, der EU-Datenschutzgrundverordnung und der Beschleunigung von Kartelluntersuchungen auf mehreren Kontinenten, deuten auf eine eher strenge Regulierung der KI hin.

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