Integration von Solvency II in ein Economic-Capital-Modell für Versicherungen

Eine kürzlich erschienene Publikation des Edhec Financial Analysis and Accounting Research Centre befasst sich mit der Integration der für 2010 erwarteten Solvency-II-Regelungen in Versicherungsunternehmen. Anhand eines Economic-Capital-Modells zeigt sie, wie durch die Umsetzung der Regelungen Werte im Unternehmen schaffen lassen.

Die Autoren untersuchen die Effekte des vorgeschlagenen Modells für alle Bereiche des Unternehmens. Solvency II wird erstmals eine Adjustierung von aufsichtsrechtlichen Kapitalquoten durch Risikomodelle zulassen. Daher werden die Interdependenzen von versicherungstechnischen, operationalen und finanziellen Risiken ebenso analysiert, wie die Konzentration und Diversifikation von Risken sowie Hedging.

Synthese der Risikomanagementaktivitäten

Quelle: Edhec Business School

Der größte Teil der 168 Seiten umfassenden Publikation besteht aus einer Fallstudie anhand eines Referenzunternehmens. Die Autoren zeigen, wie durch das Modell Werte im Unternehmen geschaffen werden können. Allerdings werde die Implementierung und die Datenerhebung im Unternehmen mit erheblichen Investitionen verbunden sein. Da sowohl internes Management, als auch Underwriting- und Counterparty-Risiken beleuchtet werden, bringen die Autoren wertvolle Ansätze für Versicherungen und verwandte Unternehmen.