Institutionelle investieren mehr in Wandelanleihen

Wandelanleihen werden verstärkt von institutionellen Investoren nachgefragt, die gehandelten Volumina nehmen zu und Institutionelle ersetzen zunehmend Hedgefonds als Investoren, berichtet Fitch in zwei Mitte September veröffentlichten Reports. Dadurch habe sich die Liquidität allerdings verringert, da Institutionen eher Buy-and-Hold-Investoren seien. Neben dem Management von Yield und Konvexität komme daher dem Liquiditätsmanagement ebenfalls hohe Bedeutung bei Investments zu, so Fitch.


Quelle: Fitch

Der Fondsmarkt ist bei Convertible Bonds sehr konzentriert. Nur zwei Anbieter haben Fonds mit einer Größenordnung von mehr als 2 Mrd. US-Dollar im Angebot. Zudem sind die Unterschiede zwischen den Fonds sehr groß. Zuletzt war die Anleihenkomponente der größte Performance-Treiber, insbesondere im High-Yield-Segment. Fonds mit hohem High Yield Exposure partizipieren zudem in beide Richtungen mehr an den Aktienmarktbewegungen, als gemischte Convertible-Bond-Fonds. 2011 war es genau umgekehrt.


Lesen Sie hierzu auch "Convertible Bonds - Performance hybrider Investments für institutionelle Investoren" und den Research-Beitrag "Analyse - Convertible Bonds" im Absolut|report 3|2012.