Institutionelle ETF-Nutzung in Nordamerika
Institutionelle Investoren setzen ETFs zunehmend breiter ein. Standen in der Vergangenheit taktische Aufgaben im Vordergrund, etwa Managerwechsel, Portfolio Completion und Liquiditätsmanagement, werden sie nun auch für langfristige strategische passive Exposures genutzt, zeigt eine Studie von Crisil Coalition Greenwich und S&P Dow Jones Indices unter Anlegern in den USA und Kanada.
Mehr als die Hälfte der Befragten setzt ETFs bereits ein, weitere 26% überlegen, dies in Zukunft zu tun. Besonders verbreitet ist der Einsatz bei Versicherungen sowie Stiftungen und Endowments. Gleichzeitig setzen gemessen am verwalteten Vermögen größere Einrichtungen häufiger ETFs ein. Befragt wurden 150 nordamerikanische institutionelle Investoren. Dabei wird eine breite Palette anderer Instrumente durch ETFs ersetzt, insbesondere klassische Indexfonds, separate Accounts und aktive Publikumsfonds. Die tatsächlichen Portfolioquoten bleiben dabei meist moderat: Zwei Drittel der ETF-Nutzer allokieren unter 10% ihres Gesamtportfolios in ETFs.
Quelle: Crisil Coalition Greenwich, S&P Dow Jones Indices
Die wichtigsten Nutzungsmotive sind Liquidität, einfache Handhabung und niedrige Gebühren. Bei der Selektion achten die Investoren insbesondere auf die Kosten sowie Liquidität und Handelsvolumen. Im Vordergrund steht der Einsatz passiver ETFs: 89% der institutionellen ETF-Nutzer verwenden passive Aktien-ETFs, 54% passive Fixed-Income-ETFs. Mit 63% werden langfristige, strategische Allokationen als Hauptgrund für den Einsatz genannt, was sich auch in der Haltedauer widerspiegelt: 46% halten passive ETFs im Durchschnitt mehr als zwei Jahre.
Quelle: Crisil Coalition Greenwich, S&P Dow Jones Indices
Wachstumspotenzial ergibt sich sowohl aus geplanten Erhöhungen der Allokation in aktive wie auch passive ETFs, insbesondere durch Pensionseinrichtungen, sowie dem Interesse an Private-Market-Investments über ETFs. Hürden für die Nutzung liegen vor allem in fehlender interner Zulassung von ETFs im Portfolio.
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