Institutionelle Anleger interessieren sich zunehmend für junge Hedgefonds
Immer mehr institutionelle Anleger sind offenbar bereit in junge Hedgefonds zu investieren. Zu diesem Ergebnis kommt der Preqin Hedge Special Report vom Mai 2008. 50 institutionelle Anleger in Hedgefonds (ausgenommen Dachhedgefonds) wurden befragt, welche Kriterien sie bei einer Anlage in einen Hedgefonds ansetzen.
In einen Emerging-Manager-Fonds (Hedgefonds mit weniger als zwei Jahren Track Record) würden 46% der befragten institutionellen Anleger investieren. 55% würden Spin-Out-Hedgefonds-Managern vertrauen, also Managern, die vorher bei anderen Fonds tätig waren und mit denen sie gute Erfahrungen gemacht haben. Gründungskapital würden nur 8% zur Verfügung stellen.
6% der Teilnehmer gab an, überhaupt keine Beschränkungen beim Track Record vorzunehmen. Gehobene Ansprüche haben sie allerdings an das Volumen von Hedgefonds. 44% der befragten Institutionen gaben an, dass die Assets under Management über 500 Mio. USD liegen müßten. Der Grund hierfür liegt in der Höhe der Anlage. Institutionelle Anleger wollen nicht große Teile einzelner Fonds halten. Sie legen im Schnitt 25 Mio. USD in einen Hedgefonds an, wollen dabei allerdings höchstens 10% Anteil am Fonds halten. Das Fondsvolumen muss also 250 Mio. USD betragen, ehe die meisten institutionellen Anleger eine Anlage in Erwägung ziehen. Lediglich 17% gaben an, keine Beschränkungen bei der Fondsgröße vorzunehmen.
Von den befragten Institutionen waren Asset Management Unternehmen und Stiftungen am ehesten bereit in Emerging-Manager-Fonds zu investieren. Am geringsten war die Bereitschaft bei Versicherungen und privaten Pensionsinstitutionen. Regional gab es zwischen europäischen und U.S. Institutionen keine Unterschiede. Ein weiteres interessantes Ergebnis ist, dass je größer der Portfolioanteil von Hedgefonds beim institutionellen Anleger ist, desto größer ist auch sein Interesse an Emerging-Manager-Fonds.
Hauptgründe für das Interesse sind laut Meinung der befragten Institutionen die größeren Renditechancen kleiner Hedgefonds und die Möglichkeit, neue Anlagestrategien zu entdecken. Zudem können durch frühe Beteiligungen Anteile an zukünftig erfolgreichen Hedgefonds gesichert werden. Nehmen diese irgendwann kein Kapital mehr an, bleibt einem der Zugang verwehrt.
