Institutionelle Anleger erwarten positive Renditen 2010
Institutionelle Anleger setzen weiterhin auf diversifizierte Portfolios aus Aktien, Renten und alternativen Anlagen, für die ihre Erwartungen kurz- bis mittelfristig sehr positiv sind, so eine Studie von JP Morgan Asset Management. Die unter 194 europäischen institutionellen Investoren durchgeführte Studie hatte zum Ziel, ihr Investitionsverhalten ein Jahr nach der Finanzkrise zu analysieren. Dazu wurden die Institutionen bezüglich ihrer Markterwartungen, Asset Allocation und Anlagestrategien befragt.
So erwarten 83,3% langfristige Aktienrenditen von 5% bis 10% oder darüber, etwas über 50% sogar innerhalb des nächsten Jahres aufgrund einer globalen Erholung der Kapitalmärkte. Bond Yields werden von rund der Hälfte der Studienteilnehmer im nächsten Jahr konstant erwartet, allerdings gehen über zwei Drittel von einer Erhöhung der Bond Yields innerhalb der nächsten drei bis fünf Jahre aus. Darin drücken sich Erwartungen für steigende Zinsen und ein inflationäres Umfeld aus. Jeweils 70% bis 80% gehen von steigenden Renditen für Hedgefonds, Infrastruktur und Rohstoffe aus. Bei Real Estate und Private Equity sind die Erwartungen für das nächste Jahr hingegen differenzierter.
Quelle: JP Morgan Asset Management
Die Finanzkrise hat viele institutionelle Investoren dazu gebracht, ihre Asset Allocation und Investment Strategien neu zu überdenken. So gaben 56% an, ihre Rebalancing-Strategie überarbeiten zu wollen, da Extremereignisse sie deutlich von ihren Zielallokationen abgebracht haben.
Quelle: JP Morgan Asset Management
Von den aktiven Strategien wird Fundamental von 60% der Investoren für attraktiv befunden, Long/Short, Market Neutral und Behavior Finance nur von 20%. 36,1% gaben an, nur aktive Strategien zu nutzen. Allerdings nehmen passive Investments einen immer größeren Stellenwert ein, insbesondere in großen und liquiden Märkten wie beispielsweise Large Caps. Als größte zukünftige Risiken werden Asset Allocation, das Risiko-Rendite-Verhältnis und Volatilität gesehen.
Quelle: JP Morgan Asset Management
