Hedgefonds zur Diversifikation in Krisenzeiten geeignet

Eine aktuelle Studie von Credit Suisse/Tremont untersucht die Diversifikationseigenschaften von Hedgefonds in fallenden Märkten. Die Autoren der Studie "Seeking Returns in Turbulent Markets: The Case for Hedge Funds During Market Downturns" analysieren die Korrelation zwischen dem Credit Suisse/Tremont Broad Benchmark Index (HEDG) und dem MSCI World Index. Sie zeigen, dass Hedgefonds in Krisenzeiten geringer mit den Aktienmärkten korreliert sind und sich somit gut zur Diversifikation eignen. So ging die Korrelation zwischen den beiden Indizes von 97% im Juni 2006 auf 61% im Juni 2008 zurück. Konkret zeigt sich dies in der Renditeentwicklung. Während der MSCI World Index von Juli 2007 bis Juni 2008 12,5% an Wert einbüßte, konnte der HEDG um 4,09% zulegen.

Bei Betrachtung der Einzelstrategien wird erneut deutlich, wie wichtig ein Multi-Strategy Ansatz ist für die Diversifizierung ist. Verluste der Kategorien Convertible und Fixed Income Arbitrage konnten durch die gute Performance von Global Macro und Managed Futures ausgeglichen werden. Auch im historischen Rückblick zeigt sich, dass es in jeder Krise Strategien gibt, die in der Lage sind negative Renditen einiger Strategien abzufedern. Die Studie kann unter http://www.hedgeindex.com/hedgeindex/ heruntergeladen werden.