Hedge Funds mit Gewinnen im Februar
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Hedge Fund Indizes |
Jahr 2003 |
Feb. 2003 |
| CSFB-Tremont HFI Managed Futures |
12,89% |
6,43% |
| CSFB-Tremont HFI Global Macro |
3,94% |
1,87% |
| CSFB-Tremont HFI Convertible Arbitrage |
4,45% |
1,39% |
| CSFB-Tremont HFI Emerging Markets |
0,57% |
1,02% |
| CSFB-Tremont HFI Fixed Income Arbitrage |
2,27% |
0,99% |
| CSFB-Tremont Hedge Fund Index |
1,96% |
0,68% |
| CSFB-Tremont HFI Event Driven |
2,91% |
0,63% |
| CSFB-Tremont HFI Equity Market Neutral |
0,25% |
-0,06% |
| CSFB-Tremont HFI Long-Short Equity |
-0,28% |
-0,21% |
| CSFB-Tremont HFI Dedicated Short Bias |
-4,41% |
-1,73% |
Die Hedge-Fund-Industrie konnte sich auch im Februar gegen den negativen Trend an den Aktienmärkten stemmen. Der CSFB-Tremont-Hedge- Fund-Index gewinnt 0,68% und erhöht die Jahresperformance auf 1,96%. Von den neun Strategiebereichen schlossen nur drei negativ ab. Trotz negativer Aktienentwicklung kam es bei den Short-Sellern zu den größten Verlusten (-1,73%), was allerdings auf zwei hoch im Index gewichtete Hedge Funds zurückzuführen ist. Leicht negativ schlossen die Long/Short-Equity-Manager ab, die 0,21% verloren sowie die Equity-Market-Neutral-Hedge-Funds, die fast unverändert blieben (-0,06%). Auffällig ist, dass alle aktienbezogenen Hedge-Fund-Strategien negativ performten. Dies ist vor allem auf die uneinheitlichen Aktienmärkte im Vorfeld des Irakkonflikts zurückzuführen, die eine hohe Volatilität mit sich brachten und die fundamentale Analyse der einzelnen Aktien für die Hedge-Fund-Manager erschwerten.
Auf der Gewinnerseite standen, wie auch im Januar, die Managed-Futures- Manager, die ihr starkes Ergebnis im Januar noch verbessern konnten und 6,43% zulegten. Damit konnten die Managed Futures schon über 12% in den ersten beiden Monaten erzielen. Starke Trends an den Anleihenmärkten, ein schwacher US-Dollar und steigende Ölpreise konnten die Manager in gute Ergebnisse verwandeln. Dies kam in abgeschwächter Form auch den Global-Macro-Hedge-Funds zugute, die mit einem Gewinn von 1,87% den zweiten Platz im Februar belegen. Die hohe Volatilität der Managed Futures wird sich allerdings im März negativ auf die Manager auswirken. Nach ersten Informationen haben die starken Trendwechsel nach Ausbruch des Irakkrieges zu starken Verlusten geführt.
Die auf Wandelanleihen spezialisierten Convertible-Arbitrage-Hedge-Funds fanden relativ stabile Verhältnisse vor und erzielten einen Gewinn von 1,39%. Sich verengende Credit-Spreads, fallende Aktienmärkte und ein starkes Interesse an Wandelanleihen boten ein profitables Umfeld.
Auch die Emerging-Market-Manager (+1,02%), die Fixed-Income- Arbitrage-Hedge-Funds (+0,99%) und die Event-Driven-Manager (+0,63) konnten positiv zur Gesamtperformance der Branche im Februar beitragen.
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