Hedge Funds im Juni mit leichten Verlusten - Juli uneinheitlich

Die uneinheitliche Entwicklung der Hedge Fund-Industrie in den letzten Monaten setzt sich auch im Juni und aller Voraussicht auch im Juli fort. Der CSFB-Tremont-Hedge Fund Index verlor im Juni 0,84 %. Trotzdem konnten die Hedge Funds die globalen Aktienmärkte weiter übertreffen, die im Juni signifikante Verluste einfuhren. Der US-Aktienindex S&P 500 verlor 7,25 %, der Weltaktienindex MSCI-World 6,2 %. Auch der DAX zeigte sich mit einem Verlust von 9 % sehr schwach. Von den neun Hedge Fund-Strategien, die im Gesamtindex enthalten sind, schlossen vier Bereiche den Monat mit negativen, fünf mit positiven Ergebnissen ab. Grund für die leicht negative Gesamtperformance der Hedge Funds sind die Verluste der in vielen Portfolios und im Index hoch gewichteten Hedge Funds im Long/Short-Aktienbereich. Dieser Index gab im Juni um 1,26 % nach, da viele Hedge Funds sich in Richtung steigende Aktienkurse positioniert haben. Verluste gab es auch bei der Emerging Market-Hedge Funds, die per Saldo 3,75 % verloren. Schwache Aktienmärkte und eine hohe Volatilität machten den Managern dort vor allem zu schaffen. Ebenfalls negative Ergebnisse produzierten die Event-Driven-Manager, die 2,93 % verloren sowie die auf Wandelanleihen spezialisierten Convertible Arbitrage-Manager, die 0,33 % abgaben. Trotz des negativen Gesamtmonats für Hedge Funds erzielten vor allem die auf Managed Futures spezialisierten Manager einen ihrer besten Monate. Deren Index stieg um 8,63 % und bringt das bislang negative Gesamtjahr mit + 5,65 % in den positiven Bereich. Viele Investoren hatten in der Vergangenheit die Anteile von Managed Futures reduziert, weshalb sie von dem Aufschwung der letzten beiden Monate nicht profitieren konnten. Starke Trends in den Währungen und bei den Zinsen konnten die Manager in eine positive Performance umsetzen und so zu einer starken Diversifikation ? nicht nur eines Hedge Fund-Portfolios, sondern auch eines Aktienportfolios ? beitragen. Ebenfalls starke Gewinne erzielten die Dedicated Short-Seller, die Gewinne in Höhe von 7,63 % erzielten, da sie primär auf fallende Aktienkurse setzen. Diese Hedge Funds werden von Investoren häufig als billigere Absicherung für Aktienportfolios eingesetzt, da Verkaufsderivate in fallenden Märkten häufig sehr teuer sind. Diese Hedge Funds spielen jedoch nur eine untergeordnete Rolle, was Anzahl und Volumen angeht. Ebenfalls positive Erträge erzielten im Juni die Global Macro Hedge Funds, die 1,42 % zulegten, die Zinsarbitrage-Manager mit 0,65 % und die Equity Market Neutral-Manager, die 0,52 % im Juni per Saldo gewannen. Nach ersten Schätzungen ist auch der Monat Juli kein positiver Monat für die Hedge Fund-Branche.