Globale Trends im Asset Management
Der Asset Manager Robeco hat in einer Marktanalyse Trends und Entwicklungen in der Asset-Management-Industrie sowie deren Auswirkungen auf die Branche untersucht. Die drei wesentlichen Einflussfaktoren stellen demnach Digitalisierung, Regulierung und passive Investments dar. Digitalisierung bezeichnet den Prozess der Einbindung neuer Technologien zur besseren internen und externen Interaktion, wodurch sich neue Kundensegmente erschließen lassen, die zuvor nicht profitabel bedienbar waren. Die Schwäche der Asset-Management-Industrie in diesem Bereich hat neue Anbieter aus der Technologiebranche hervorgebracht, an erster Stelle wird hier das Robo-Advising genannt.
Auch an der regulatorischen Front ist keine Entlastung zu erwarten, was zu einem Anstieg der Compliance-Kosten von einem bis fünf Prozentpunkten führen dürfte. Gerade kleinere Anbieter werden von einem solchen Kostenanstieg am stärksten betroffen sein. Der dritte Trend ist das Wachstum passiver Investments, was die Margen unter Druck setzt. Die Möglichkeit für Investoren, Alpha und Beta zu differenzieren, schließt das enge Anlehnen an die Benchmark für aktive Manager aus, da die Investoren nur bereit sind, für echte Alpha-Generierung die höheren Management Fees zu tragen. 
Quelle: Bank of America Merrill Lynch (BofAML)
Weitere Aspekte, die das Asset Management beeinflussen werden, sind demographische Veränderungen, ein zunehmender Fokus auf Retail-Kunden und das Wachstum von Multi-Asset-Lösungen. In der Konsequenz wird von einer Konsolidierung der Asset-Management-Branche ausgegangen. Die schärfere Konkurrenz, nicht nur durch das Aufkommen passiver Investments, sondern auch im Multi-Asset-Bereich, sowie ansteigende Kosten sorgen für größere Skalenvorteile. Auf institutioneller Seite werden die Asset Manager gezwungen, kosteneffizienter zu arbeiten und sich auf die Alpha-Generierung zu fokussieren. Weiterhin werden hohe Technologieinvestitionen notwendig sein, vor allem im Retail-Segment. Gerade hier bieten sich für die Branche die besten Ertragsquellen.
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