Fitch sieht strukturelle Hindernisse für europäische Asset Manager

Die europäische Asset-Management-Industrie hat sich 2009 gut von der Finanzkrise erholt, sieht sich 2010 jedoch strukturellen Hürden ausgesetzt, berichtet Fitch Ratings in einer aktuellen Einschätzung. Demnach seien die Assets under Management europäischer Asset Manager 2009 um 15,6% auf rund sieben Billionen Euro gestiegen. 80% des Zuwachses gingen dabei auf die Performance zurück, 175 Mrd. Euro waren auf Nettomittelzuflüsse zurückzuführen. Gleichzeitig seien die operativen Ergebnisse der Branche mit durchschnittlich 27% stabil. Schwierigkeiten würden den Managern jedoch durch regulatorische Themen entstehen.


Quelle: Fitch Ratings

So würden zwar einerseits die geplanten UCITS-IV-Regelungen das Spektrum für Asset Manager weiter ausbauen, andererseits wäre die Alternative Investment Fund Managers Directive eher eine Gefahr für das Wachstum der Branche. Die Weiterentwicklung von Basel 2 für Banken und die Umsetzung von Solvency 2 für Versicherungen könnten zudem zu einem Rückzug von institutionellen Anlegern aus riskanten Asset-Klassen führen.


Quelle: Fitch Ratings

Fitch sieht insgesamt große Herausforderungen für die europäischen Asset Manager. Volatile Märkte, Unsicherheit über das Wirtschaftswachstum in Europa, versiegende fiskalpolitische Maßnahmen und steigendes Staaten- und Zinsrisiko werden sich 2010 wahrscheinlich negativ auf Performance und Mittelzuflüsse auswirken. Darüber hinaus nehme die Konkurrenz für die traditionellen Manager durch nicht-europäische Manager und durch UCITS-Alternatives zu.