Fitch analysiert Versicherungsmärkte in Deutschland, Österreich und der Schweiz

Fitch Ratings hat in diversen Spezial-Reports aktuelle Einschätzungen zu den Marktperspektiven der Versicherungsunternehmen in Deutschland, Österreich und der Schweiz abgegeben. Die Aussichten für die Versicherungsunternehmen fallen je nach Sparte und Land sehr unterschiedlich aus.

Gute Aussichten wird den deutschen Schaden- und Unfallversicherern beschieden. Fitch ändert die Einschätzung von "Negativ" auf "Stabil". Begründet wird die Aufwertung mit gestiegenen Kapitalerträgen in der zweiten Jahreshälfte 2009 sowie mit steigenden Prämien, die die Schaden-Kosten-Quote positiv beeinflusst hätten. Fitch geht von einem Anhalten dieser Trends aus.


Quelle: Fitch Ratings

Schwierig sei die Lage für die deutschen Lebensversicherer. Im Oktober 2007 hatte Fitch die entsprechende Branchenbewertung von "Stabil" auf "Negativ" geändert. Diese Perspektive wird beibehalten. Dies sei vor allem auf das Niedrigzinsumfeld, gepaart mit der hohen Volatilität an den Kapitalmärkten, zurückzuführen. Zwar stieg die Nettoverzinsung der Lebensversicherer auf 4 %, jedoch sieht Fitch insbesondere bei der Wiederanlage von Anleihen und bei den Bewertungen Risiken.
Für die deutschen öffentlichen Versicherer als integralem Bestandteil der Sparkassen sind die Aussichten vergleichbar mit denen der privaten Versicherungsunternehmen. Allerdings wird hier von einem geringeren Einfluss der Kapitalmärkte auf die öffentlichen Lebensversicherer ausgegangen.


Quelle: Fitch Ratings

Für die österreichischen Versicherungsunternehmen seien die Auswirkungen der Finanzkrise stärker spürbar gewesen, da sie ein größeres Engagement in Osteuropa- und Balkanländern auswiesen. Dies führe zu höherer Volatilität der Unternehmensergebnisse und zu einer geringeren Rentabilität, insbesondere bei Lebensversicherern. Der gesamte Eindruck sei jedoch stabil. Auf dem Markt für KfZ-Versicherungen wird von geringeren Gewinnen aufgrund von höherem Wettbewerb ausgegangen.

Schwach seien hingegen die Aussichten für die Schweizer Versicherungsunternehmen. Fitch hat ihre Einschätzung im Oktober 2008 von "Stabil" auf "Negativ" geändert und behält diese bei. Zwar habe die umsichtige Asset Allocation vor zu hohen Verlusten bewahrt, geringe Zinsen, hoher Wettbewerbsdruck, Abschreibungen und das rezessive Marktumfeld lassen jedoch auf geringe Rentabilität schließen, so Fitch.


Quelle: Fitch Ratings