Europäische High-Yield-Bond-Strategien: Rendite steigt mit verwaltetem Vermögen

Asset Manager für europäische Hochzinsanleihen haben in den letzten drei Jahren im Durchschnitt eine Rendite von 6,8 % p.a. erzielen können (brutto, in Euro). Damit lagen sie 0,6 Prozentpunkte jährlich vor dem Markit iBoxx EUR Liquid HY Index. Unter Berücksichtigung der laufenden Kosten lagen die Renditen netto auf einem vergleichbaren Niveau. Das Top Quartile der analysierten Manager konnte mit einer annualisierten Rendite von 8,1 % sowohl vor als auch nach Kosten eine deutliche Outperformance erwirtschaften. 

Performance von Asset Managern mit Fokus auf europäische High Yield Bonds

_{Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter, Datenstand: Mai 2025}

Auffällig ist ein positiver Zusammenhang zwischen verwaltetem Vermögen und durchschnittlicher Rendite seit Mai 2022. Kleinere Produkte mit bis zu 100 Mio. Euro Assets under Management kamen auf eine durchschnittliche Rendite von 6,3 % p.a. Mit steigendem Volumen nahm auch die Rendite zu: Strategien mit 1 bis 5 Mrd. Euro Assets erzielten 7,5 % jährlich. Da es lediglich ein Produkt mit mehr als 5 Mrd. Euro verwaltetem Vermögen gab, ist die Rendite dieses Segments mit 6,4 % p.a. vermutlich als negativer Ausreißer zu betrachten oder als Indiz für herausforderndes Management sehr großer Portfolios in diesem Segment.
 

Das Top Quartile der Asset Manager mit Fokus auf Hochzinsanleihen aus den Schwellenländern analysiert Absolut Research jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Fixed Income High Yield Bonds. 

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