Euro-Markt dominiert bei Green-Bond-Emissionen
Der Euro ist 2018 zur wichtigsten Währung für Green Bonds aufgestiegen, wie ein Marktbericht der Climate Bonds Initiative zeigt. Während Ende 2017 noch 46 % des Marktes auf den US-Dollar entfielen, verdrängten Euro-Emissionen seinen Anteil auf 31 % zum Jahresende 2018, während nun 40 % in Euro aufgelegt wurden. Wichtigste Emittentengruppe sind Kreditinstitute und Staaten, insbesondere Frankreich, Belgien und Irland sind 2018 mit großen Emissionen an den Markt gegangen. Gleichzeitig zogen sich US-Municipals zurück - ihr Emissionsvolumen sank um fast 70 %. Die Initiative beziffert das ausstehende Gesamtvolumen Ende 2018 auf 167 Mrd. US-Dollar.
Quelle: Climate Bonds Initiatiive
Es werden drei zentrale Markttrends identifiziert. Erstens gewinnen Anleihen als Wertpapier zur Finanzierung nachhaltiger Projekte an Bedeutung. Neben Green Bonds wurden 2018 auch SDG Bonds, Social Bonds und Blue Bonds emittiert. Zweitens schlug sich die Volatilität der Finanzmärkte im vergangenen Jahr negativ auf die Emissionstätigkeit aus, die zwar anstieg, die hohen Wachstumsraten der Vorjahre aber nicht halten konnte. Drittens schreitet die Harmonisierung des Labellings voran. In der EU wurde bereits ein Entwurf für eine Green Finance Taxonomie verabschiedet. Auch die Organisation ICMA und die Loan Markt Association (LMA) haben entsprechende Leitfäden veröffentlicht. Die Climate Bonds Initiative hat ihre eigenen Leitlinien ebenfalls weiterentwickelt, neue Sektoren und Definitionen aufgenommen, und in der EU an der technischen Umsetzung mitgewirkt. 
Quelle: Climate Bonds Initiative
Dass das Labelling bzw. die Prüfung von Green Bonds durch externe Partner eine wichtige Rolle spielen, zeigen die Emissionsdaten. Fast 90 % der Neuemissionen 2018 verfügten über eine Zertifizierung. Rund 60 % wurden durch externe Agenturen auf Compliance mit den Green Bond Principles (GBP) der ICMA geprüft. Hierbei sind CICERO und Sustainalytics führend. Weitere 10 % wurden durch die Climate Bonds Initiative zertifziert. Weitere 20 % wurden entweder mit speziellem Rating oder mit entsprechender Zusicherung der GBP-Konformität emittiert.
Weitere Themen des Berichts sind das Berichtswesen während der Anleihen-Laufzeit, die Marktentwicklung in Schwellenländern und die Bedeutung von Green Bonds in der staatlichen Finanzierung.
Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Fokus auf Nachhaltigkeit jeden Monat in den Publikationen Absolut|ranking Sustainability Equity und Sustainability Balanced & Fixed Income. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 16.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 34 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 160 Universen.
