ESG-Trends 2014

Mit den Trends nachhaltigen Investierens beschäftigt sich MSCI in einer kurzen Studie, die Ende Dezember veröffentlicht wurde. Die Autoren gehen unter anderem der Frage nach, wie sich der Ausschluss kohlenstoffintensiver Unternehmen auf die Performance von Aktienportfolios auswirkt.
Untersucht werden drei Ansätze: erstens der Ausschluss fossiler Energieerzeuger (Divestment), zweitens der Ausschluss besonders großer Kohlenstoffemittenten (Low Carbon) und drittens die gezielte Untergewichtung von Unternehmen ohne nachhaltige Kohlenstoff-Strategie innerhalb ihrer Industrie (Carbon Tilt). Alle drei Ansätze erzeugen eine Reduzierung der Kohlenstoffintensität verglichen mit dem Gesamtindex. Gleichzeitig gehen damit jedoch keine Renditeeinbußen einher. Die beiden Ausschluss-Strategien liefern sogar höhere jährliche Renditen.


Quelle: MSCI

Außerdem befasst sich die Studie mit dem Thema "Green Bonds". In der engsten Definition umfasst der Markt derzeit 81 Mrd. US-Dollar an ausstehenden Anleihen, die explizit als Green Bonds emittiert wurden, hauptsächlich von supranationalen Institutionen. Fasst man die Definition breiter und betrachtet solche Investment-Grade-Emittenten, die mindestens 10 % ihres Umsatzes in Cleantech erzielen, kommt MSCI auf ein Marktvolumen von über 500 Mrd. US-Dollar. Perspektivisch geht der Indexprovider davon aus, dass es zu Preisunterschieden zwischen Green Bonds und herkömmlichen Anleihen desselben Emittenten kommen könnte, was derzeit noch nicht der Fall ist. Angebot und Nachfrage könnten sich zu Gunsten der Emittenten von Green Bonds entwickeln.


Quelle: MSCI

Darüber hinaus untersucht der Report, wie ESG-Strategien sektorbezogen umgesetzt werden können, welchen Einfluss Steuertransparenz in Hinblick auf nachhaltiges Investieren hat sowie die Entwicklung verschiedener Schwellenländer aus Sicht einer ökologischen und humanitären Nachhaltigkeit.