ESG-Integration in Anleihen- und Kreditportfolios
Willis Towers Watson zeigt in einem Marktbericht, worauf Asset Owner bei der Beurteilung der ESG-Integration von Asset Managern achten sollten. Hierfür wurde untersucht, welche Ansätze es zur ESG-Integration bei Unternehmensanleihen, Staatsanleihen, Asset-Backed-Securities und Private Debt gibt. Am stärksten sind ESG-Faktoren im Bereich der Unternehmensanleihen integriert. In diesem Sektor werden vornehmlich die Ansätze Exclusions, Active und Impact angewendet. Unter den Active-Ansatz fallen Best-in-Class-Strategien, die vor allem von aktiven Managern angewendet werden. Eine Möglichkeit zur Risikobewertung kann das Sustainability Accounting Standards Board (SASB) darstellen, bei dem 25 klimabezogene Risikofaktoren analysiert werden.
ESG-Ansätze für Unternehmensanleihen
Quelle: Willis Towers Watson (2021)
Mit der Integration von ESG lässt sich die Performance der Manager verbessern. Dafür schlagen die Autoren folgende Schritte vor: Integration von ESG, Schaffen von höherer Transparenz und Entwickeln von neuen sustainable-investing-Formen. Außerdem wurde ein Mindeststandard für Manager entwickelt, der u. a. besagt, dass ESG-Risiken bei Erstellung des Portfolios berücksichtigt werden und eine Nachhaltigkeitsrichtlinie für Investitionen besteht.
Quelle: Willis Towers Watson (2021)
Abschließend wurde angemerkt, dass die einfache Übernahme von ESG-Ansätzen für die Bewertung von Aktien aufgrund der Komplexität des Anleihenmarktes nicht zielführend ist. Daher sind eigene Ansätze für Anleihen wie in dem Bericht vorgestellt notwendig. Die Autoren davon aus das die Manager Ihre ESG-Ansätze für Anleihen weiterentwickeln werden und Manager, die sich nicht weiterentwickeln, abgehängt werden.
Mit der Publikation Absolut|impact zeigt Absolut Research das Spektrum nachhaltiger Investments für institutionelle Investoren auf. Anleger erfahren durch Fachbeiträge zu Strategien, Trends, Methoden und Regulierung, wie sie nicht nur ihr Portfolio, sondern auch gesellschaftliche Veränderungen (mit)gestalten können.
